国家统计局11月9日发布的10月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据显示，CPI同比上涨2.1%，环比上涨0.1%；PPI同比由9月上涨0.9%转为下降1.3%，环比由9月下降0.1%转为上涨0.2%。

“从PPI看，由于去年基数较高压低了PPI同比涨幅，自7月份以来PPI环比增速连续4个月修复，表明下游需求在逐步回升。从CPI看，同比增速比9月回落0.7个百分点，环比增速也出现回落，核心CPI环比上涨0.1%。”鲸平台智库专家、中泰证券研究所政策组负责人杨畅对国际商报记者说，总体上看，除中游制造部分行业出厂价格以及猪肉价格出现波动以外，整体价格形势相对稳定，有利于为政策发力创造良好的前提条件。

“10月份，受节后消费需求回落、去年同期对比基数走高等因素影响，居民消费价格涨幅有所回落。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，从环比看，CPI上涨0.1%，涨幅比9月回落0.2个百分点。其中，食品价格上涨0.1%，涨幅比9月回落1.8个百分点，影响CPI上涨约0.01个百分点。

从同比看，CPI上涨2.1%，涨幅比9月回落0.7个百分点。同比涨幅回落较多，主要是受去年同期对比基数走高影响。

“高基数效应下食品价格回落是此次CPI回落的主要原因，具体表现为鲜菜、鲜果供应上市叠加需求回落造成价格环比由正转负，但猪肉消费旺季来临，二次育肥、压栏惜售造成猪价继续上涨。此外，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅不变，显示需求复苏仍温和，总体价格平稳增长。” 北京大学国民经济研究中心主任、教授苏剑在接受国际商报记者采访时分析道。

展望11月，在众专家看来，CPI还将面临一定压力。英大研究所所长郑后成对国际商报记者分析，第一，2021年10月、11月CPI当月同比分别为1.50%、2.30%，基数大幅上行0.80个百分点对11月CPI当月同比形成利空。第二，进入11月，新冠肺炎疫情未见明显好转，叠加考虑2021年同期基数继续位于高位，预计核心CPI当月同比还将低位徘徊。第三，进入11月，猪肉平均批发价上行乏力，与此同时，2021年同期基数上行，预计11月猪肉CPI当月同比大概率比10月下行。

东方金诚首席宏观分析师王青对国际商报记者表示，在猪肉价格基本见顶、蔬菜价格同比降幅扩大，以及消费偏弱会继续抑制核心CPI涨幅的前景下，11月CPI同比增幅或进一步降至1.8%左右。

PPI方面，10月份部分行业需求有所增加，全国PPI环比小幅上涨，但受去年同期对比基数较高影响，同比由涨转降。

从同比看，PPI由9月上涨0.9%转为下降1.3%，主要受去年同期对比基数较高影响。生产资料价格由上涨0.6%转为下降2.5%；生活资料价格上涨2.2%，涨幅扩大0.4个百分点。调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有27个，比9月减少3个。

“10月PPI环比上涨0.2%，结束了过去3个月的连续下跌局面，但同比下跌1.3%，为2021年以来首度转负。”王青表示。具体来看，王青分析道，10月国际油价反弹，并带动国际大宗商品价格整体止跌回稳，但因上年同期基数大幅抬高，同比涨幅仍延续较快收窄势头；与此同时，10月国内主要原材料和工业品市场供需整体平稳，价格水平参差波动但整体变化不大，但在上年高基数影响下，同比涨幅多数出现下滑。

苏剑认为，高基数效应下生产资料价格下跌是造成PPI回落的主要原因，但从环比看整体下行趋势出现了明显的边际修复，具体表现为国际油价高位震荡下上游工业价格震荡下行，但边际趋势拐点已现，中下游工业特别是食品、衣着和耐用消费品需求回温支撑工业出厂价格。

对于PPI的后续走势，王青表示，预计11月PPI环比将延续正增，但因上年同期基数依然偏高，同比回正的难度较大。不过，在新涨价因素改善带动下，11月PPI同比跌幅有望收敛至0.5%~1.0%之间。